□ 金观平股票双向资金
中国人民银行近日发布关于人民币汇率的政策立场，明确“中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值”。这一表态立足中国经济与贸易发展的客观实际，有力回应了国际社会的不实论调，也彰显了大国经济体的政策定力与责任担当。
贸易竞争优势的根基在于产业竞争力，而非汇率工具。中国对外贸易的发展壮大，从根本上源于40多年改革开放积累的坚实基础：超大规模的市场、完备的产业链和基础设施体系、丰富且高素质的劳动力资源、持续提升的研发创新能力。
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互联网配资公司历史数据更有说服力。2005年汇率改革以来，人民币对美元汇率累计升值23%，国际清算银行测算的人民币名义有效汇率升值超50%、实际有效汇率升值35%，但中国出口在全球的份额总体保持上升态势。这清晰表明，汇率升值从未构成中国贸易发展的阻碍，汇率贬值也从未成为中国出口增长的根本驱动力。特别是近年来，中国出口结构转型升级，向中高端、多样化产品转变。过去5年，中国高技术产品进出口年均增长7.9%，2025年同比增速达11.4%，对整体外贸增长的贡献率接近六成。与此同时，外贸企业汇率风险管理能力持续提升，约30%的贸易采用人民币结算，企业外汇套保比例也达到30%左右，贸易对汇率波动的敏感度显著下降。根植于产业升级的实体经济竞争力，才是中国贸易行稳致远的底气所在。
不搞竞争性货币贬值，是中国一以贯之的政策原则，也符合汇率运行的客观规律。中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，始终坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。2017年后，中国人民银行就不再预设汇率目标水平，不干预汇率长期走势。人民币汇率的弹性不断增强，双向浮动特征更加明显，既能够发挥宏观经济自动稳定器的作用，也为货币政策自主性提供了支撑。“有管理”主要是在面对疫情冲击、关税战等重大外部挑战时，为了防范汇率短期大幅波动、校正市场非理性预期，避免汇率出现短期破坏性超调影响金融稳定，而非主动推动汇率贬值获取竞争优势。
再从市场规律看，2025年全球外汇市场日均交易量近10万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超8000亿美元，离岸市场交易占比约80%。面对如此庞大的市场体量，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力。一国不可能通过长期压低汇率持续增强贸易竞争力，竞争性贬值本质上是行不通的短视行为。
当前，全球经济增长动能疲弱，单边主义和保护主义抬头，将汇率问题政治化、工具化的做法无助于解决问题。推动全球贸易平衡需要逆差国和顺差国共同行动。“十五五”期间，中国将继续坚持汇率市场化改革方向股票双向资金，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，以自身高质量发展为全球经济复苏注入持久动力。
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