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英伟达发布DLSS 5新模型，游戏行业"GPT时刻"再进一步。网络游戏概念股随之躁动，近一周10股获融资客买入，芒果超媒获加仓1.49亿元居首。
英伟达DLSS 5新模型发布 AI渲染半年提速10倍
英伟达周二宣布，DLSS 5（深度学习超级采样5）3D引导神经渲染模型的性能再提升2倍，同时将模型规模缩减24%至约1.18亿个参数，4K显存占用降低20%。与3月首次公布时相比，该模型运行速度已达到当时的10倍，神经渲染环节的GPU开销降至9月版本的一半。英伟达举例称，使用新模型后，5080显卡在4K分辨率下运行NBA 2K27的帧数将从240帧提高至约300帧。新模型将于10月16日推送更新，并在11月5日登陆《霍格沃茨之遗》，11月下旬登陆中国国产游戏《燕云十六声》。
值得注意的是，英伟达此次还宣布为RTX Remix加入DLSS 5，帮助经典老游戏通过AI重制焕新；微软也在周二宣布组建"Xbox Labs"实验团队，探索AI辅助游戏改造等新技术，包括反编译、重新编译和跨平台运行等方向，海外龙头的AI游戏布局明显提速。
回到国内，游戏产业的景气底色同样稳固。国家新闻出版署9月30日公布的数据显示，9月共有209款游戏获批版号，8月、9月单月发放均超200个；前三季度获批版号合计1571款，较2025年同期增长约23%，版号审批已步入常态化提速通道。中国音像与数字出版协会数据显示，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%。
机构看多AI游戏供给加速与估值修复
网络游戏包括移动游戏、客户端游戏、网页游戏及主机游戏等品类，是传媒行业兼具消费属性与科技属性的核心赛道。当前，AI正从底层生产工具演变为重塑游戏产业结构的关键变量，叠加版号常态化与新品密集上线，行业进入新一轮增长窗口。
国泰海通证券研报显示，2026年上半年A股23家游戏公司合计实现营收591.09亿元，同比增长18.29%；归母净利润120.02亿元，同比增长40.58%，利润增速显著高于收入增速。该机构认为，上半年可视为游戏公司前期产品储备释放后的"利润兑现之年"，叠加头部公司估值回落至26年15倍以内的历史底部区间，有望迎来业绩与估值的双击。
中泰证券指出，游戏业二季度收入与毛利率再创历史新高，板块估值已回落至2022年以来3%分位，头部公司整体EPS兑现较好，有望启动一波资金回流带来的估值回归行情。
国信证券进一步指出，AI正在加速游戏内容供给，2026年上半年TapTap新增可玩游戏5002款、同比增长844%，其中超4000款借助AI制作。该机构认为，产业机会有望沿"模型与工具—内容供给—平台分发—研发运营/IP"全链条展开，产业链价值向生成、分发与优质内容延伸。
芒果超媒获融资加仓居首 3股业绩有望翻倍
东方财富Choice数据显示，目前A股市场共有67股涉及网络游戏概念，近一周共10股获融资净买入。
从个股看，芒果超媒获杠杆资金加仓1.49亿元居首，奥飞娱乐、天下秀分别获抢筹0.32亿元、0.27亿元，游族网络、掌趣科技、风语筑、东方明珠、岩山科技等也获融资净买入。
未来增长潜力方面，根据机构一致预测，共3只网络游戏概念股2027年净利有望翻倍增长。其中，机构预计首都在线净利或同比大增2.1倍，昆仑万维净利将增长超1.2倍，盛天网络的业绩亦有望翻倍。
就重点个股而言，芒果超媒出品的国内首部上星AI长剧《后西游记》已成为"广电21条"后首个"边制作、边审核、边播出"的落地案例，公司自研芒果灵创AIGC平台累计服务专业用户超4万、内容生成总量171万次，AI精品内容正成为其第二条内容增长曲线。奥飞娱乐则搭建智能化内容制作平台，接入主流文字、图片和视频类模型股票跌停，用于产品设计、营销推广及动漫内容的AI化开发；2026年上半年公司营收13.32亿元、同比增长11.1%，归母净利润1.74亿元、同比增长370.7%，"IP+AI"与潮玩布局持续推进。
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